Investment Review 2017-07-16

It is another good week to the portfolio with 8.0% profit while the market rises 4.1%.

Outlook:
中國經濟大約每15年換一次主題，下一個15年中國經濟的主題是消費，如今中國的人口中，每6位就有一位是90後。根據OMD產業報告，38%的90後沒有儲蓄，36%過度消費，只有26%有適當的儲蓄，大部分人自「活在當下」。20-29歲城市人口中，52%經常去健身房運動，40-49歲人口中只有8%、50歲以上人口中只有4%去健身房運動。中國的動漫遊消費增長極其迅速，15-30歲人口是購買力的絕對主力。90後消費，較之前的世代有明顯的不同，他們更注重於體驗，注重於個性，更任性隨意，不太在乎上一代眼中的「價值」。

 News:
- 中聯重科(1157)同業濰柴動力(2338)發中期盈喜，指受惠宏觀經濟及重卡行業改善，相信集團亦能受惠。
-《經濟通通訊社１４日專訊》中聯重科（０１１５７）（深：０００１５７）公布，預計今
年上半年扭虧為盈，賺１１億元（人民幣．下同）至１３億元，去年同期虧損為８﹒３７億元。
基本每股盈利為０﹒１４元至０﹒１７元，去年同期每股虧損０﹒１１元。
　　營業收入大幅增長主因包括，今年上半年國內基礎設施項目開工率和公司重點產品設備使用
率繼續穩步提升，公司營業收入較去年同期有較大幅度增長。其中，公司的核心業務工程機械板
塊的營業收入按年增長約８０％，主要產品混凝土機械、起重機械、樁工機械等產品的營業收入
繼續保持大幅增長。（ｋｙ）

 Strategy:
As capitals from the China is pouring in, H stocks will be the focus particularly those with large gap between A-H stocks.   

 Actions
1.  Sell off 2333 長城汽車 for its disappointing sales performance in June, and will repurchase it early August.

Holding Period Return: 25.1%
Trading Plan this Week :
Sell : 
- 175 吉利汽車 after reach its new height.
- 2805 領航富時亞洲 time for greedy investment 
Buy : 
- 806 惠理集團 as the market is heated up, expect more investment from overseas. 
- 1467 丘鈦科技 handset camera is in high demand 
- 1618 中國中冶 gets more market attentions

Core-Holdings
  1. “One-belt One-Road” related stocks, such as 1157, 3339, 1618 
  2. China Consumer related stocks, such as 175 & 2333.
  3. China Financial related stocks, such as 3988 Bank of China. 
  4. Technology Stocks, such as 0700 Tencent, 1478, 0522
Current Allocation:
  1. “One-belt One-Road” 15%
    1. 2338 濰柴動力
    2. 3339 中國龍工
    3. 1157 中聯重科 
  2. Automobile 1%
    1. 2333 長城汽車 (back to 7.5%) 
    2. 0175 吉利汽車
  3. Paper 15%
    1. 2269 玖龍紙業
    2. 2314 理文造紙
  4. Real Estate 15%
    1. 3333 中國恒大
    2. 2007 碧桂園
  5. Financial 
    1. 0939 建設銀行 (5%)
  6. Technology 10%
    1. 0700 Tencent (5%) 
    2. 2018 瑞聲科技 
  7. Shipping
    1. 2343 太平洋航運 (5%)
    2. 0323 馬鞍山鋼鐵股份 (5%)
    3. 1313 華潤水泥控股 (5%) 
  8. Consumer
    1. 0027 銀河娛樂 7.5%
    2. 1929 周大福

留言

發佈留言

此網誌的熱門文章

Investment Review 2017-10-02

It is the first week of October, aka Golden week of China.  There are 110 millions of Chinese travel around and 60 of them spend their holidays overseas.  Literally, China flood the world with Chinese ! In the mean time, PMI of all major markets are up and up.     Bullish this month => All IN.  Market News: 來自中國工程機械工業協會的數據顯示，今年8月份，主要挖掘機製造企業銷售各類挖掘機約8700台，增速連續5個月保持在100%以上。 新一代iPhone推出，市場對其銷情非常關注，尤其是愈來愈價格較低智能手機的中國市場的銷售情況。中信里昂證券科技產業分析師Nicolas Baratte認為，在未來幾年iPhone於中國最大的敵人是微信，而且將令蘋果公司面對的棘手處境。 他說，騰訊（00700）在約年一年多前推出微信小程序，即應用程式可於另一個應用程式中使用，如叫車。Nicolas Baratte指出，小程序出現令中國消費者花更多時間於微信上，消費者可於微信平台上做更多事情時，就很少會再聽到用家對iPhone的用戶體驗評價，因為他們都受制於（captive with）微信平台之中。他認為這是iPhone於中國銷情最大的憂慮，因為中國消費者的行為、習慣有別於其他地方。 Strategy: The prospect of the portfolio, with focus in tier-2 stocks, particularly those commodity and consumer market stocks =>  Over weight.      Holding Period Return: 63.6%   Risk: 30.7% Weekly Action--*-* Sell :  - 3333  中國恒大 - 3993  洛陽鉬業 - 0358 江西銅業股份   Buy :   
閱讀更多

Investment Review 2017-10-29

It is the late October, the end-game of the HKSFA Portfolio Management competition.  There is no much I can do as there are two more trading dates before the end of the competition.    Market News: 美國第三季GDP年率初值增長3% 勝預期 馬鋼(00323.HK)首三季淨利27.4億人民幣 增2.6倍 晨鳴紙業(01812.HK)第三季賺9.66億人民幣 增57.1% 平保(02318.HK)首三季純利升17%至663億人幣 高盛點名全球50隻「長期成長股」 安踏、申洲、敏實及舜宇等6港股上榜 美上市中國概念股，則包括陌陌科技、58同城、京東、網易及歡聚時代。 Strategy: I am happy with the current asset allocation and leave the portfolio as it is.        Holding Period Return: 78.8%   Risk: 40.7% Core-Holdings “One-belt One-Road” 3808中國重汽 , 3339  中國龍工 Consumer stocks :  Technology Stocks, such as 0700 Tencent AH stocks :  2238 廣汽集團 0358  Real Estate : 3333 恆大 2007 碧桂園  Commodity :  0323 馬鞍山鋼鐵股份,1313 華潤水泥控股  Others: 1919 中遠海控
閱讀更多

投資者日誌 2018-01-01

2018目標年回報: 30% 市場消息: 隨著美聯儲12月份宣布加息，香港也宣布跟隨上調基本利率25個基點至1.75厘，明年香港可能進入加息年。展望2018年，「一帶一路」倡議逐步落實、粵港澳大灣區推進、「滬深港通」加速融合、「債券通」優化，更多兩地基金互認產品出台，預計對港股有何影響？今年港股一度升越三萬點，到底是高處未算高，還是已到牛市盡頭？華夏基金首席策略分析師軒偉在北京接受《經濟通通訊社》專訪表示，港股估值非常低，牛市將是中長期走勢，很大概率突破之前上一輪歷史高點，而港股通的資金南下趨勢將加快。 軒偉認為，今年港股的漲幅確實比較大，但基本面情況好，有不少支持因素。一是盈利保持增長。MSCI China A預計2018年增長15%至20%。二是估值合理。受益於風險偏好上升，新興市場受到海外配置資金的青睞，疊加南下資金流入支撐，國企指數和恒生指數持續上漲，但由於低基數的原因，國企指數估值P/E（市盈率）、P/B（市帳率）和恒生指數的估值P/B依舊遠低於十年平均水平，只有恒生指數的估計P/E水平經過修復，超過十年平均水平。考慮到P/E情況，2018年港股還有增值空間，而且港股比A股估值低。 宏觀經濟觀點 油價上漲20％, 美國通脹率年底加速至3％ 美國4次或更多的加息, 香港的利率將趕上美國的步伐 中國GDP增長將保持平穩 投資策略: 買:  中國保險和銀行業 買:  中國消費行業和醫療行業 買: 新興市場 和 俄羅斯ETF 賣:  高科技產業 賣: 香港房地產業和房地產投資信託基金 短期買賣操作: 賣: 3339  中國龍工、  0914 海螺水泥 買: 3808  中國重汽 、 2382  舜宇光學 買: HSI Jan-2018 X 1 核心 產 業 股票 重工業: 3808中國重汽、3339  中國龍工、2338  濰柴動力 消費行業 : 2020 安踏、2313 申洲、0425 敏實、 0027 銀河娛樂 信息技術:  0700 騰訊 、 0763中興通訊 、0981 中芯國際 汽車 :  2238 廣汽集團 0175 吉利汽車 Real Estate : 3333 恆大 2007 碧桂園  商品 :  0323 馬鞍山鋼鐵股份、1313 華潤水泥、2
閱讀更多